cq9电子官方海目星(688559)：年报功绩预增239-262%略超预期 激光

　　功绩预报略超预期，估计2022 年公司归母净成本同比增加239%*62%按照公司功绩预报，公司估计 2022 年竣工开门做生意的门店支出 410,589 万 元，同比增添 107%。

　　估计 2022 年竣工归母净成本 37,037 万元- 39,554 万元，同比增添 239% 至 262%，略超预期；估计竣工扣非归母净成本 28,038 万元至*1,033 万元，同比增添 288%至330%。假定以功绩预报中位值3.8 亿归母净成本测算，估计公司2022 年Q4 竣工归母净成本2.54 亿元，同比增加248%。

　　按照公司功绩预报，停止 2022 年末，公司新签定单约 77 亿元（含税），同比增加约35%； 在手定单约为 81 亿元（含税），同比增加约 59%。随同公司营业范围伸张，公司范围效力慢慢闪现，结余才能明显晋升。

　　拟订增20 亿加强东北、华南地域结构，进一步晋升地区浸染力及市集据有率按照公司定增通告，公司拟订增20 亿元，用于西部总部及激光智能设备制作基地、激光智造中间名目和弥补活动资本。能源电池范畴：东北和华南地域已成为我国最具后劲的能源电池财产堆积地之一。1）公司今朝在东南地域支出占比力低，进一步追随客户计谋计划，增强东北地域笼盖及委托才能。2）华南地域亦为锂电池出产企业首要结构地区：公司在现有的江门出产基地的根底上实行激光智造中间名目，发扬配合效力的同时，进一步伸张产能及就近配套办事才能。光伏范畴：公司经过多年激光利用手艺研发及量产堆集，已证实公司产物的合作力和赶上性。本次定增方案将进入部门资本用于光伏激光及主动扮装备产能扶植。

　　激光主动化平台超过对方的有利形势明显cq9电子官方连续向锂电装备整线、光伏激光及新式显现装备营业延长公司今朝能源电池范畴的焦点产物为用于极耳切割的激光制片机及电芯拆卸线，下旅客户包罗特斯拉、宁德期间、中立异航、亿纬锂能等行业龙头，市集据有率高，极具合作力。光伏激光装备范畴此前中标晶科动力11 亿Topjailbird 激光微损装备，切入光伏激光装备范畴，cq9电子官方今朝光伏高效电池关头激光装备已正式委托。公司将来充发散挥其激光主动化平台的超过对方的有利形势，除在光伏激光装备范畴的冲破外。在锂电装备上前段和中段连续冲破，慢慢具有整线出产的才能，已正式推出大圆柱切卷一体机和280Ah 储能电芯拆卸线。新式显现范畴结构Micro diode 巨量迁徙等焦点装备。估计公司2023 年团体范围效力将进一步突显，策动结余才能进一步晋升。

　　估计2022*024 年公司开门做生意的门店支出为41.1/70.6/90.5 亿元，同比增加107%/72%/28%；竣工归母净成本3.8/8.0/9.7 亿元，同比增加251%/108%/22%，对应PE 33/16/13 倍。公司2022*024 年归母净成本复合增速107%，保持“买入”评级。